营收利润双增但现金流承压债务与应收账款风险需关注东材科技（601208）2025年中报财务分析：

　　每股经营性现金流为-0•□△-☆=.29元△•○，同比下降17▷□….67%□▲…○。经营活动产生的现金流量净额同比下降14○☆■●▽.99%◇■■▲，主要原因为政府补助资金减少▪◆•。投资活动产生的现金流量净额增长82▲•.11%▼•▷●■△，因理财资金及购建长期资产支付减少…★◁□◁；筹资活动产生的现金流量净额下降44★▲★=▪■.93%-■…•△，因融资借款净额减少••■▽。

　　归母净利润为1■▷…-◇.9亿元●▼▼●••，报告期内▪☆△★，公司盈利能力有所提升○▽●。

　　尽管公司在光学膜◁▷•○…、电子材料等高成长领域布局完善…•☆▲，且受益于新能源汽车☆★、特高压等产业政策推动▽…▷◆=，但需重点关注其现金流管理○◆▷▪☆▽、债务结构优化及应收账款回收情况-•▪△，以保障长期可持续发展◁◇▲★-。

　　期间费用方面◇◁★○▪，销售费用□-●◆、管理费用和财务费用合计1■■▷.3亿元●▪…•，三费占营收比为5-◆▲▽▽….35%▽○-•▽，同比上升7-▪…◆•.17%▲●▪。其中销售费用同比增长20▽◁☆.15%▼▷，主要因销售代理费增加△-■▪◆◆；管理费用增长19◇○▼○•=.92%■…，源于人工成本及房屋折旧费上升●▪▽；财务费用增长26•☆-=▼.88%▼▽■•▪•，系融资利息支出增加所致▪■。

　　电工绝缘材料●▼●◆▷、环保阻燃材料及其他类别收入占比较小■…，毛利率在13%左右•◆○◆▪。其中▼•▼◁“其他(补充)•▽=□”收入毛利率仅为0•▪=.38%-…▪☆，而◁△☆◁☆●“其中★=:其他收入■▲□-○”毛利率为-14-▲○.80%◆•，存在亏损项目◆◇，需关注其持续性•▪□。

　　营业总收入达24★▲☆-.31亿元☆▲•□▷，扣非净利润为1☆●△…-★.59亿元=-◁□△…，从收入结构看▽◇…▲☆…，反映产品结构优化或成本控制取得成效▪□东材科技（601208）2025年中报财务分析：。同比上升19△☆.09%▷=；主要经营指标实现同比增长□□○▷•▪？

　　证券之星估值分析提示东材科技行业内竞争力的护城河一般▷=◁★•，盈利能力一般▲☆…-●，营收成长性良好●●，综合基本面各维度看□▽••▪，股价偏高=▷▷。更多

　　单季度数据显示★●△，第二季度实现营业总收入12▲=■▪.97亿元△★，同比增长7▼-•◁=○.94%☆★▼◇；归母净利润为9844☆△▷.59万元◇○，同比下降9-▽●-.76%■…◇；扣非净利润为8262-••▷…□.14万元…●-…★△，同比上升14△▷▼★.45%○-▪。表明公司在非经常性损益方面存在波动◁☆☆，但主营业务持续改善□◁★●▷▼。

　　近期东材科技（601208）发布2025年中报◁■•，证券之星财报模型分析如下=◆☆★=□：

　　以上内容为证券之星据公开信息整理△=•-○，由AI算法生成（网信算备240019号）▲□，不构成投资建议-=◆★•▽。

　　两项关键盈利指标均实现正向增长-●…，电子材料和新能源材料盈利能力较强=△☆▷▪。三者合计占主营收入超80%■…•▪★=，同比大幅上升45▷◁-…=.26%★◆☆▲▼，显示出核心盈利能力显著增强■▷==。同比增幅5◁★.53%■-○•▽◁。

　　净利率为7△-▷….46%▪○▲，电子材料••=▪、新能源材料和光学膜材料为三大核心板块…▷☆…，同比增幅12▲□▪.58%☆★。

　　有息资产负债率为39□●.99%▽…•▽▪，处于较高水平-◆△。结合近3年经营性现金流均值为负的情况□•▽★•，公司偿债压力较大▷▲-■☆，债务结构需持续关注=▼。

　　毛利率分别为19=●★★.96%△★、19▲-■.65%和12▼-◇▲□•.78%▲●□●■，分别贡献收入6▷■●.88亿元（占比28●▷▼☆□.31%）▪▷★◁=○、6-☆□☆.63亿元（27☆☆○.27%）和6▼•▲.38亿元（26▷◆☆▪.23%）•▽▷○。东材科技（601208）2025年中报显示■▪●●，公司整体财务表现尚可▪◇○□▷…，同比上升14◆-.57%△◆○；2025年中报毛利率为16☆■★.49%▷••▲营收利润双增但现金流承压债务与应收账款风险需关注。

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　　货币资金/流动负债为42■▪○●▪▼.59%•○，近3年经营性现金流均值/流动负债为-5★□▲=△•.04%●=•◆□☆，显示公司短期偿债能力偏弱▽◇☆☆▼☆，现金流对债务覆盖不足▽-•○■。

　　东材科技2025年上半年营收与利润实现双增长▷●，尤其是扣非净利润增速显著◇•◆•◇▪，主营业务发展势头良好○▲★▽…▷。毛利率与净利率同步提升▪•=-△◁，反映盈利质量改善◁◆▽○。然而☆▼▪★，经营性现金流持续为负=▼◇，货币资金对流动负债覆盖不足•△○▷◁，叠加高企的有息负债和应收账款水平□▲，财务稳健性面临挑战○●。

　　长期借款为55▽▽○=.93%的同比增长★▷□☆，租赁负债增长156☆□★.92%■■◁●-☆，主要因银行借款及尚未支付的房屋租赁款增加▼•▪▽…。与此同时=●□☆-□，长期应付款同比下降33•●◇◆▷.09%★▼，主要系应付融资租赁款减少◁▪□=●。

　　截至报告期末●-，公司货币资金为9▲◆☆…●◇.39亿元-▲■◁▲◆，同比增长7▲▽△▷▷.48%…▲•；应收账款为10○•▲■.81亿元△▪•，同比增长15△▲○.99%▽△•；有息负债为44-◁▽.44亿元☆▼，同比增长7□☆☆▷▲.76%○○▼•▪。应收账款增速高于营收增速=…-▷◆★，且应收账款/利润比例高达597▷■●…-.11%▽=…☆，提示回款周期较长◁●…□，坏账风险需警惕△☆□▼。